1907年银行危机暴露了美国金融体系缺乏统一监管和流动性支持机制的缺陷，《联邦储备法》通过以下核心设计实现系统性改革。

一、中央银行体系重塑金融稳定性

危机问题：1907年危机中，银行因缺乏最后贷款人而陷入挤兑恐慌，J.P.摩根个人资金救市暴露体系脆弱性。
针对性设计：

1. 建立联邦储备系统
   • 设立12家区域性联邦储备银行，形成分权制央行结构，避免权力过度集中。
   • 联邦储备委员会（现美联储）负责货币政策协调，提供全国性流动性支持。
2. 弹性货币供应机制
   • 授权发行联邦储备券（即美元），替代分散的银行券，统一货币信用。
   • 通过贴现窗口向成员银行提供短期贷款，应对突发流动性需求（见表1）。

表1：贴现窗口机制对比（1907年危机前vs《联邦储备法》后）

二、集中准备金管理与风险防控

危机问题：银行准备金分散管理导致风险传染，单一机构破产引发连锁反应。
针对性设计：

• 法定准备金制度：要求成员银行按存款比例缴存准备金至联邦储备银行，增强整体抗风险能力。
• 跨区清算系统：建立全国性支付结算网络，减少区域间资金调配延迟，降低挤兑扩散概率。

三、监管框架升级与公众信心重建

危机问题：公众对银行体系信任崩溃，资本外逃加剧危机。
针对性设计：

• 成员银行强制监管：要求国民银行加入联邦储备系统，接受定期审查和资本充足率约束。
• 公开市场操作工具：通过买卖国债调节市场货币量，减少利率剧烈波动对经济的冲击。