新能源汽车的规模化发展是否会让锂、钴从“稀缺资源”变为“过剩商品”？

一、需求激增与价格波动的双重逻辑

核心矛盾：车企降本压力与电池性能提升需求的博弈，可能加速低钴/无钴技术迭代，间接压低钴价。

二、地缘政治与供应链重构

1. 资源分布集中化

   • 锂：南美“锂三角”（占全球58%储量）与中国主导加工链形成“资源-技术”双寡头格局。
   • 钴：刚果（金）占比超70%，但ESG审查趋严或抬高合规成本。

2. 战略储备与本土化生产

   • 欧盟《关键原材料法案》要求2030年本土供应占比达10%，可能通过补贴刺激欧洲锂矿开发。
   • 中国“一带一路”资源合作项目加速，锁定中亚锂资源开采权。

三、价格趋势的分水岭：2025-2030年

• 锂：若2025年澳洲Greenbushes等新矿投产顺利，碳酸锂价格或从2023年的$30,000/吨回落至$15,000/吨以下。
• 钴：随着磷酸铁锂（LFP）电池在储能领域渗透率突破40%，钴需求峰值或提前至2028年出现。

风险提示：

• 地缘冲突导致运输中断（如马六甲海峡航运风险）
• 碳关税政策抬高高能耗矿产的进口成本

四、投资逻辑的转向

1. 上游资源企业：从“囤矿”转向“技术降本”，如盐湖提锂提纯效率提升至85%以上。
2. 回收产业：2030年动力电池回收量将达250万吨，梯次利用技术成熟度决定钴锂价格下限。

新能源汽车产业的扩张既是锂、钴价格的推手，也是其颠覆者。未来十年，市场将从“资源争夺战”转向“技术降本赛”，价格波动中枢或因供需动态平衡而逐步下移。